Marelli entra com pedido de recuperação judicial e enfrenta desafio dos veículos elétricos

A empresa de autopeças enfrenta mais de 1 trilhão de ienes (US$ 8,67 bilhões) em dívidas

Enfrentando mais de 1 trilhão de ienes (US$ 8,67 bilhões) em dívidas, a fornecedora japonesa de autopeças Marelli entrou com um pedido de recuperação judicial que pode ser um dos maiores procedimentos voluntários de resolução de dívidas do Japão.

Espera-se que a Nissan, cliente-chave da Marelli, estenda a mão, inclusive assumindo uma parte do estoque da Marelli. Ainda assim, espera-se que o fornecedor de peças enfrente uma batalha difícil à medida que a consolidação e a ascensão dos veículos elétricos remodelam a indústria automobilística.

A Marelli está buscando uma solução que permita continuar operando enquanto reabilita suas finanças. Espera-se que busque bilhões de dólares em alívio da dívida como parte do processo, embora todos os seus credores devam concordar para que a recuperação avance.

O Mizuho Bank é o principal banco comercial com o qual a Marelli tem relacionamento. A fabricante da empresa também faz negócios com outros 29, incluindo outros dois megabancos do Japão, o Banco do Japão para Cooperação Internacional e o Banco de Desenvolvimento do Japão, bem como instituições regionais e estrangeiras.

Se algum deles se opuser à recuperação judicial, a Marelli entrará em um processo de resolução de dívidas, que muitas vezes pode interferir nas operações dos credores. No passado, a Japan Airlines também acabou entrando com um pedido de resolução de dívidas, depois de inicialmente buscar a recuperação.

“Queremos evitar um processo mediado pelo tribunal para que possamos cumprir nossas obrigações com nossos clientes”, disse um executivo da Marelli.

Quem a Marelli escolher como patrocinador da reabilitação terá a chave para seu sucesso futuro. O Grupo Hisense, da China, assumiu o controle da Sanden Holdings, uma empresa importante em sistemas de ar-condicionado automotivo, depois de patrocinar seus processos de recuperação que começaram em junho de 2020. A Sanden agora tem como alvo os fabricantes de veículos elétricos na China.

O setor de autopeças tem visto uma enxurrada de fusões e aquisições recentemente, à medida que os players buscam escala para fazer mais incursões em veículos elétricos e outros campos emergentes. A francesa Faurecia adquiriu a fabricante alemã de peças Hella em janeiro, enquanto a alemã ZF comprou a suíça Wabco em 2020. No Japão, quatro empresas afiliadas à Honda Motor e Hitachi se uniram para formar a Hitachi Astemo no ano passado.

A força da Marelli está na iluminação, que é um componente crítico no design de veículos elétricos. A empresa agora comanda uma participação de mercado global de 10%, ficando atrás da japonesa Koito Manufacturing e da francesa Valeo, embora possa alcançar o topo se encontrar o parceiro certo.

A Marelli pretende realizar sua primeira rodada de negociações com os credores ainda este mês. Ela precisará delinear uma estratégia de negócios concreta com foco nos veículos elétricos e outros veículos da próxima geração para garantir suporte para a recuperação judicial.

Como parte do processo, a Marelli também pediu à Nissan que garantisse novos pedidos e ajudasse financeiramente no fechamento de instalações no exterior. A montadora havia dito anteriormente que não dará “tratamento especial” ao fornecedor. Mas agora espera-se arcar com alguns dos custos da Marelli e pagar as peças antecipadamente, pois interrupções no fornecedor de componentes podem afetar sua própria produção.

A Marelli era originalmente uma afiliada da Nissan chamada Calsonic Kansei e foi adquirida pela empresa de investimentos americana KKR em 2017. Ela se fundiu com a Magneti Marelli, uma unidade da Fiat Chrysler Automobiles — agora conhecida como Stellantis — em 2019, quando adotou seu nome atual.

A Marelli tinha 170 fábricas e instalações de pesquisa em todo o mundo após a fusão. Embora desde então tenha reduzido sua força de trabalho em cerca de 10%, lutou para implementar grandes reformas na Europa e em outros mercados com sindicatos poderosos — passos que serão críticos em sua reabilitação.

A Marelli foi a 21ª maior fabricante de autopeças do mundo em vendas no ano fiscal de 2020, caindo em relação ao 16º lugar em que estava no ano anterior, segundo a empresa de pesquisa MarkLines. Ela registrou uma perda líquida de 28,2 bilhões de ienes em 2020 e deve ter sofrido um quarto ano consecutivo no vermelho em 2021.

Contratempos na aliança entre Nissan, Renault e Mitsubishi Motors, bem como interrupções globais na indústria automobilística por causa do coronavírus e uma prolongada escassez de chips, apenas exacerbaram os problemas da Marelli. Cerca de 60% dos produtos da Marelli vão para a aliança Reanult/Nissan/Mitsubishi e para a Stellantis (Fiat/Chrysler/Peugeot/Citroën e outras marcas menores).

Fonte: Valor Econômico